Revue mensuelle - Mai 2026

Vincent Després
1 juin
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Bilan des marchés et de l’économie – Mai 2026

Faits saillants du mois

Les marchés boursiers mondiaux ont poursuivi leur progression malgré un contexte économique plus fragile.
Les bénéfices solides des entreprises (surtout en technologie) ont soutenu les actions.
L’inflation demeure persistante, alimentée par les prix de l’énergie.
L’économie canadienne montre des signes de faiblesse, avec une contraction récente de l’activité.

Marchés boursiers : progression soutenue par les bénéfices

Le mois de mai s’est avéré très favorable pour les marchés boursiers mondiaux, avec une hausse généralisée des indices, soutenue par :

des résultats financiers supérieurs aux attentes;
un optimisme autour des investissements liés à l’intelligence artificielle.

Aux États-Unis

L’indice S&P 500 a progressé d’environ 5,3 %, porté principalement par le secteur technologique et la confiance dans la résilience économique.

Au Canada

Le S&P/TSX a également enregistré une hausse, atteignant même de nouveaux sommets durant le mois.

Il est à noter que la progression demeure concentrée dans certains secteurs, notamment la technologie et les titres de croissance, ce qui reflète un leadership de marché relativement étroit.

Revenu fixe : stabilité relative, contexte inflationniste

Du côté des obligations :

Les rendements des obligations gouvernementales ont évolué de façon divergente (légère baisse au Canada, hausse aux États-Unis).
Les obligations ont offert des rendements modestes mais positifs, jouant leur rôle de stabilisateur dans les portefeuilles.

Dans l’ensemble, les marchés obligataires continuent de refléter :

des attentes d’inflation élevées;
une incertitude quant à la trajectoire future des taux d’intérêt.

Matières premières et devises

Les prix du pétrole ont reculé en fin de mois, malgré un contexte géopolitique encore tendu.
L’or a terminé le mois en baisse.
Le dollar canadien s’est affaibli face au dollar américain, en raison du climat d’incertitude et de la recherche de valeurs refuges.

Contexte économique : résilience mondiale, fragilité domestique

Dans le monde

L’économie mondiale fait preuve de résilience modérée, mais plusieurs facteurs freinent la croissance :

inflation persistante
tensions géopolitiques
ralentissement de la demande

Malgré cela, les investisseurs anticipent encore un scénario de « ralentissement en douceur » plutôt qu’une récession marquée.

Au Canada

Le portrait économique canadien s’est assombri en mai :

Le PIB s’est contracté au T1 2026, marquant deux trimestres consécutifs de recul (récession technique).
L’inflation a accéléré à 2,8 % en avril, principalement à cause des prix de l’énergie.
La consommation des ménages montre des signes de fatigue :
- hausse des dépenses nominales,
- mais baisse en volume, indiquant une perte de pouvoir d’achat.

En parallèle, au Canada :

le marché du travail demeure plus faible;
l’investissement et le commerce extérieur pèsent sur la croissance.

Aux États-Unis

L’économie américaine continue de croître, avec un PIB de +1,6 % au T1 2026.
La consommation reste relativement solide, soutenant l’activité.

Cela contribue à expliquer la surperformance des marchés américains.

Conclusion – Résumé du mois pour les investisseurs

En mai 2026, les marchés ont poursuivi leur progression malgré un environnement macroéconomique complexe. Cette divergence entre marchés financiers et économie réelle – particulièrement visible au Canada – demeure un élément clé à surveiller.

Points positifs

Dynamique boursière favorable
Profits corporatifs solides
Résilience économique aux États-Unis

Points de vigilance

Inflation toujours élevée
Ralentissement économique au Canada
Forte dépendance à quelques secteurs moteurs (technologie)
Incertitudes géopolitiques persistantes

Sources

EdgePoint, Fidelity, Gestion de patrimoine Assante CI, Investing.com, Les fonds Dynamique, Morning Star, Placements Mackenzie, Statistiques Québec, Trading Economics

Rendements des indices boursiers au 31 mai 2026

« Les indices boursiers sont émotifs à court terme et rationnels à long terme ! »

- La patience

Taux du marché au 31 mai 2026

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